如何巧看盘面筹码分布图?筹码分布为什么变了？

巧看盘面筹码分布图

我们先来做一张图。

在这张图上，我们把股票换成像麻将牌一样的筹码，在图的右边，我们先把价位标清楚.从 10 元一直标到14元，共5 个价位，然后我们把这些筹码按照当时股东们买它的成本堆放到它相应的价位上，于是就形成了图 4-23 的样子∶

从这张图上我们可以清楚地看到∶ 这只股票在 11元价位上，投资者的筹码比较重一些，12元与10元次之，13元以上筹码量就不多了。此外，除了上面所说的股东 A、B、C以外，曾经还有一位投资者 D，在 9元左右买过这只股票，后来又以11元转卖给了股东A，于是D 先生提出了一个问题;我 9 元钱的历史交易怎么没有在这张筹码分布图上得到反映?其实这个问题不难讲清楚，大家注意到图上的筹码总共只有 16 股，而这只股票的流通盘也是16股，筹码分布只去表现这一天所有在册股东的建仓成本，由于D 已经卖掉了自己的股票，所以他的筹码在筹码分布图上就看不见了。这是筹码分布的一个重要特征∶即它反映的是一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是当前盘面上最真实的仓位状况。

随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易∶ 股东 B把他的 12元价位建仓的 4股股票卖掉了3 股，成交价是14 元，由股东 D承接，于是筹码分布就成为了图 4-24 的样子。

事实上，筹码分布并不关心盘面中的筹码到底是属于股东 A 的还是股东 B的，上面的两张模拟图之所以标注股东的持股状态，仅仅是为了让大家看得更清楚一些。

如果换成真正的上市公司，那么一个公司的流通盘最少也有 1000万股，其价位分布是相当广阔的。图 4-25 是—张真正的筹码分布图、它被放在 K 线图的右边，在价位上和 K线图使用同一个坐标系。当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而成，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状，也就形成了筹码分布的形态。

从图 4-25 中可以看出，苏常柴A（000570）有两个不同的建仓密集区。换句话说，在筹码分布图上我们可以看到两个非常明显的密集峰∶ 一个位于8 元多钱的价位附近，另一个位于6块多钱的价位区间。

我们把问题说得再简单一点∶ 根据相当多投资者的获利了结习惯，尤其就散户而言，在获利10%-20%最容易把股票卖掉;而对主力而言，很难在赢利 30%以下时卖出他的大部分仓位。那么，获利15%的获利盘对当日成交的贡献就比获利 25%的要大一些。这是较为精确的计算筹码分布的方法。有时候出于计算量的考虑，也可以用相等的抛出概率来代替真实的抛出概率统计，这样会引发一定的误差，不过这个误差是可以承受的。因为在实际的投资分析中，某个价位的筹码量多一些或少一些不会影响最终的结论。

筹码分布为什么变了

筹码是持有人证明自己拥有某种权利的文书和凭证，在股市中用"筹码"一词形象地代指股票。筹码分布理论常被用于测算市场投资者及主力的持仓成本，要想理解这一理论，我们先要明确两个概念，一是筹码分布状况，二是筹码转移。

首先，我们来看看什么是"筹码分布状况"。随着个股交投的持续进行，股票价格是随时变化的，在不同时间会在相应的价位处产生成交量，成交量的大小反映了投资者的规模，而成交价格则反映了这部分投资者的持仓成本，把这两点结合起来就是所谓的筹码分布。个股的筹码分布状况反映的就是其整个流通盘在个股不同价位上的股票数量，是对市场持仓情况的一个静态写照。

图 4-26为武钢股份（600005）2010 年 9 月 30日的筹码分布状态图，我们可以清晰直观地看到此股的二级市场流通盘分布情况，此时的筹码在 4.5 元～ 5 元间呈开阔形分布。

其次，我们再来看看什么是"筹码转移"。随着股价走势的发展，市场对筹码价格的认同会随着人们的心理预期而改变，有人认为该筹码价格不会再上涨，不管盈亏，都要卖出;有人认为该筹码价格不会再下跌，要买进;只要双方同意某价格即可成交。每一个成交价格都代表了瞬时市场认同度，成交量代表了认同该价位的筹码数量。

在日 K 线图上，随着光标的移动，系统在 K线图的右侧会显示出随着股价的变化，筹码是如何发生转移的。如果说"筹码分布状况"是—个静态的概念，仅反映了筹码在某一具体时间的分布状态，那么"筹码转移"则是一个反映筹码如何流动的动态概念。下面让我们结合实例来看一看，一只具体个股随着交易的进行，筹码是如何发生转移的。

下面两图为中国医药（600056）筹码转移示意图。

其中，图 4-27 为中国医药（600056）2009年 12 月17 日的筹码分布图。由于在此之前经历了前期的上涨，此时筹码都分布在 25～ 30 元区间。随后在大盘一路走低的带动下，我们可以看到此股步入了下跌趋势，股价从高位区的 33元下跌到 15 ～ 20 元区间，并在 15元附近长时间震荡。

图4-28 为此股在 2010年 9 月 29 日的筹码分布图，从图中清晰可见，此时的筹码几乎已完全转移至 20 元下方。通过此例我们可以看出，随着股价的不断变化，市场持仓成本也在不断变化，因而筹码始终处于不断的"转移"过程之中，而在实战中，我们也应以这种动态的眼光来看待市场持仓成本。