安全边际的内涵∶价格与价值之间的显著差异是什么意思?

股票入门知识 | 发布于2021-07-23

格雷厄姆认为,"安全边际"是股票投资的核心。尽管公司股票的市场价格涨落不定,但许多公司具有相对稳定的内在价值。

训练有素且勤勉的投资者能够精确合 理地衡量这一内在价值。股票的内在价值与当前交易价格通常是不相等的。

安全边际的内涵∶价格与价值之间的显著差异是什么意思?

于安全边际的长线投资策略是指投资者通过公司的内在价值的估算,比较其内在价值 与公司股票价格之间的差价,当两者之间的差价达到某一程度时(即安全边际)就 可选择该公司股票进行投资。 

格雷厄姆在他的名著《聪明的投资者》中首次提出了安全边际概念; "我大胆地将成功投资的秘密精练成四个字的座右铭∶安全边际。"

 "安全边际概念可以被用来作为试金石,以助于区别投资操作与投机操作。" 

"为了真正地投资,必须有一个真正的安全边际,并且,真正的安全边际可 以由数据、有说服力的推理和很多 实际经验得到证明。"

 "在一个10年的周期中,股票盈利率超过债券利率的典型超额量可能达到 所付价格的50%,这个数据足以提供一个非常实际的安全边际——其在合适的条件下将会避免损失或使损失达到最小。

如果在20种或更多种股票中都存在 如此的安全边际,那么在完全正常的条件下,获得理想结果的可能性是很大 的,这就是投资于普通股的典型策略,并且不需要对成功概率做出高质量的洞 察和预测。"  

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