长期投资是什么意思？长期投资的优势原则与技巧有哪些？注意规避的股票种类有哪些？

长期投资

1.长期投资概述

长期投资战略是指在长期内不断吸纳并坚定持有所选股票的投资战略。股市的短期运行受到诸多非理性因素的影响，几乎无法准确预测，但公司盈利是决定股价长期运动趋势的根本，股息收益和利润增长是推动股票收益增长的动力。作为长期投资者，所有的投资回报都来自于企业的成长，而不是靠买卖程序中的手段。

由于从长期来看，股票的收益率远高于债券，因此，之后长期投资于能始终保持良好成长性和股息分配的公司，才能分享股票投资的高回报。在时间和复利的共同作用下，长期投资的收益率非常可观。而短期投资策略，实际上是忽视了股息率和利润增长这两个因素，因为它们在几周或几个月里是看不出重要性的。过度注意目前和短期的事情，结果不但产生"集体思考"错误，也使注意力失焦，未能注意到短期和长期投资性质的重大差异。

2. 长期投资的优势

（1）佣金和其他费用

如果你频繁交易，随着时间的推移，你不断支付的佣金和其他费用是复合增长的。你今天花费每1元，如果你用来投资，按 20年期 9%息计算的话，将变成 5.6 元。也就是说，今天花费 500元，意味着你放弃了20 年后的 2800元。

投资者交易次数越多，他所需要支付的佣金也就越多。这样如果投资者想获得超过市场平均水平的超额收益，他每笔投资的收益都应当比市场平均水平还要高出几个百分点，以弥补交易成本。比如，如果你想超过市场平均收益率的 8%而预期市场平均收益率为 10%同时，由于每笔投资的佣金和交易费用平均占交易金额的 2%右，那么，你每笔投资收益率要达到 20以上。

（2）税款

频繁交易还意味着你支付的税款在增长，并且无论你每年支付多少，这些钱都不能为你在下一年提供复合收益。

巴菲特认为，频繁交易对投资者没有多大好处，只是政府多得利而已。他曾说过;"如果你认为你可以经常进出股市而致富的话，我不愿意和你合伙做生意，但我却希望成为你的股票经纪人。"

3. 长期投资的原则

（1）精选个股

目前中国股市有上千只个股可供选择，并不是每只个股均具有长线投资价值，有些个股如做长线投资，则买入后可能很久均没有回报。但这样的个股是少数。大部分个股均有长线投资价值。一般来说，那些具有独特个性的个股均可做长线投资。股票的独特个性，包括该股具有独占资源、垄断性、独家技术、独特产品、独有政策优势、独有品牌、同类第一，等等。只要具有上述某一条件的个股，均有长线投资的价值。耐心持有这样的股票，会获得惊人的收益。

（2）买进长线投资的股票时，最好是在大盘表现低迷时

因为在大盘低迷时，个股的价格均有不同程度的下挫，这样所买的价格就不会太高，以后即使下跌，空间也较有限。不要在大牛市时进行长线投资，因为这时一些个股的价格均有一定水分，若此时买入股票长期投资，待这只股票消除水分也需要一定时间，这会极大地影响投资效果。

（3）在进行长线投资时，中途不宜轻易抛出

除非其价位升得过高，且自己获利不菲，可适当卖出。但卖出后，如遇低位重

新补进，就必须买回相同数量的个股，否则就享受不到长线投资的价值和乐趣，特别是一些个股进行配送时，更是如此。这一点相当重要。

（4）进行长线投资时，也可选一些次新股

一方面由于这些次新股上市后迟早会有一波行情，只要其质地尚可，投资次新股会有一定的回报，这段时间不会有业绩担忧。当然有极个别的次新股是不能进行长线投资的，但这是极个别的现象，不能否认次新股做长线投资的价值

（5）在进行长线投资时，如遇该股进行配股或增发新股，均应积极参与因为这些配送直接影响你长线投资的收益。有些投资者买入股票后不管不问，该股进行送配时也不参与，这无疑会使自己长线投资的效果大打折扣。

（6）进行长线投资时，要用闲置资金

这是相当重要的一点，如果用的是自己日常生活资金或做生意的周转资金，则无论如何是做不了长线投资的，因为一旦需要用到这些资金，就必须卖掉股票，这样会影响未来的投资收益。

4.选股技巧

（1）抓住公司的成长潜力

①营业利润率不断上升

营业利润率逐年提高（最好结合半年报和季报，看是否逐季提高），说明其产品十分紧俏（价格上涨），费用却相应有所降低。营业利润率既涵盖了毛利率指标，毛利率不断增长，表明行业景气度高 ;也涵盖了费用指标，费用相应降低，表明企业经营管理水平较高。一句话，无论是其所属行业还是单个企业，都处于强势。对于长线投资，持续稳定的收益率才是关键。因此，稳定成为巴菲特投资时的一个重要参考条件。

②总资产出现较大增长

总资产增长的背后往往是产能扩张（或收购兼并，或新建项目），而产能扩张一般都会形成新的增长点。总资产增长有两种情形，一是年内发过新股或再融资的公司;二是并未在股票市场融资，主要依靠自筹资金，通常是增加银行贷款所得。相比之下更应看重后者（负债率必须处在相对合理的范围内）。

③净资产值较高，最好 3年不送股（含转增股本）这类公司往往有高送转的机会。

（2）发掘"不动股"

"不动股"是价值被低估、绝对股价偏低、市盈率在 30 倍以下而潜力又极大的股票，它具有如下诸种形态;

知识产权和行业垄断型∶这类企业发明的专利能得到保护，且有不断创新的能力，臂如美国的微软等企业。

不可复制和模仿型; 世界上最赚钱且无形资产最高的，不是高科技企业而是碳酸水加糖，可口可乐百年不衰之谜就在于那个秘而不宣的配方。而国内同样是卖水起家的娃哈哈，其无形资产就达几百亿。倘若我们生产民族饮料的上市公司，能够走出国门，前景将是多么广阔!而为可口可乐提供聚酯瓶的企业，生命周期会短吗?

资源不可再生型;臂如江西铜业、宝钛股份、云南锡业等，其因资源短缺，将促使产品价格长期向上。

金融、保险、证券业型∶其成长性都既稳定又持久。

国际名牌型;譬如已经走向世界的格力电器、联想集团、青岛啤酒等。随着国际市场份额的扩大，企业将永葆青春活力。

地产行业型;人民币升值，地产业成为最大受益者，该行业龙头像万科、保利地产和北京、上海的房地产公司都是值得投资者选择的。

传媒教育型∶传媒教育业因进入门槛高，垄断性强而值得长线投资，譬如新华传媒、华闻传媒、歌华有线等。

公用事业、能源、物流、交通型∶臂如机场、港口、集装箱、能源、供水、路桥等企业，此类企业因行业风险较小，一次投资大，持续成长周期长，而适合稳健型投资者长期投资。

现代农业型;中国有广袤的耕地，有耕地就需要种子。同时，人天天要吃肉，要吃肉就得养猪，要养猪就得有饲料，像希望集团等饲料企业，就充满了"希望"。变废为宝的清洁能源环保型∶譬如像以垃圾发电的凯迪电力、深南电等。垃圾遍地都是，能让垃圾变成黄金，将会使投入和产出形成巨大的落差。此外，以风电、太阳能为代表的清洁能源，像湘电股份、天威保变、江苏阳光、赣能股份等，是未来发展的方向。

以中药为原料的生物工程型∶我们已经上市的公司中，有的已经研制出抗癌药物和抑制艾滋病毒的药物，一旦形成市场规模和打入国际市场，其价值将超过美国辉瑞公司的万艾可。譬如有的股价还十分低廉的医药公司，已经生产出抗癌药"红宝太圣"。

投资基金型∶投资基金以其专家理财的优势和持有大量的优质股票，净值成倍增长，具有高出银行利率数十倍的分红能力，是风险最小、长线投资回报极高的品种之一。

（3）捕捉龙头股

从以往的行情发展分析，凡是能够发动一轮富有上攻力度行情的龙头板块，往往具有以下特征∶

①具有一定市场号召力和资金凝聚力，并且能有效激发和带动市场人气。

②行情具有向纵深发展的动能和可持续上涨的潜力。

③龙头股是一波上升行情里最先启动的股票。

④龙头股是一波上升行情里涨幅最大的股票。

⑤运作龙头股的主力资金实力非常雄厚，并且对政策面、消息面保持高度的敏感。

⑥龙头板块具有便于大规模主流资金进出的流通容量。

⑦龙头板块的持续时间长，不会过早地分化和频繁地切换。

（4）淘金重组股

①要精选可能被重组的个股。

目前重组股在公布某重组内容之时，其股价已上升到一定的高位，介入则担心已经到顶而被套，不介入则只能眼看着股价一天一个高位。因此如能成功地预测或发现哪只个股将会被重组，提前介入，就可尽享股价上升带来的收益，这也是投资者梦寐以求的事情。从目前公布的情况看，一般重组的个股均具有一些共同的特点∶股本较小;行业前景不明朗;主业不突出;股东结构分散，最大股东也仅占 10%右;股本结构集中，大股东占 35以上;业绩连续两年亏损较多;有两年配股资格，业绩又下滑的个股;"三无"板块; 保配或保上市资格个股。

另外，还可以通过技术上的表现来判断某只个股是否会重组，特别是一些个股莫名其妙地走强，往往预示着机会的到来。还可结合一些地方政府的政策。目前各个地方政府均相当重视本地的上市公司，为此会出台一些措施支持本地的上市公司重组，以改善业绩，从而达到融资发展的目的。

②要遵循"利好出台是利空"的策略。

一般来说，一家上市公司在公司公布重组消息时，其股价已离开低位上升了很多。尽管禁止内幕交易，但是总有一些先知先觉者提前买入。当重组消息公布，其他投资者跟风买入时，先期买入者就会趁机出货或打压，因此在消息一日公布之时，应出局或观望，等股价回稳之时再行介入往往效果较好，而消息公布后便介入，往往就会被套。因此炒作重组股时，应见利好就采取相反策略。

③应结合公布消息时的相对价位。

一般说一只个股有重组题材，则其股价相对于其最低价至少有 3 ～9倍的升幅。

因此如果公布消息时，其股价在9 ～15元时，后市应还有机会，介入相对安全。再高一些，介入相对风险较大。

④要注意那些可以不受大盘影响的个股。

重组股由于事先已制订好重组计划和二级市场炒作计划，因此市场主力就必须安预先计划进行，即使大盘变现欠佳，它也会尽力进行推高，以便充分利用题材，这与炒作一般主流热点有极大区别。主要热点炒作时受龙头股影响较大，而重组股重点是体现个股特色，可免受大盘影响。

⑤应适时了结。

因为重组股炒作重点是"重组题材"，因此一旦没有连续重组动作之后，就应准备退出，这与炒作长线绩优股很不一样。炒作绩优股是因为有重要业绩支撑，可做长线投资，而重组题材，也有失败的可能。因此应适时获利了结。

⑥对发生两次以上的更换大股东的重组股，尽量少碰。

被重组个股可能由于内在原因，较难有效地进行资产整合，若第一次重组已失败，则第二次失败的机会也比较大。此时这家重组股公司仅有投机价值，不要抱长期打算，除非后来介入的新大股东确实特别突出。

5. 注意规避的股票种类

判断股市风险的高低，主要应该从庄家上在该股上是否获利来判断。所以，中长线投资者应该规避以下三类股票 ∶

（1）大幅炒高后并为媒体广泛推介的股票

现在有相当一部分投资者在选择个股时，经常受到媒体推介的影响。有些庄家利用投资者的这种状态来影响甚至操纵舆论导向，通常采取所谓的公司投资价值分析报告、公司基本面分析或者股评人士的共同推介等形式，引诱投资者跟风，以便顺利派发其炒高的个股。

（2）高比例除权后在所谓低位放量的个股

在目前的中国股票市场，高比例配送股票中有相当—部分是为便于庄家出货而制造的题材。但是，在投资者不断成熟的情况下，脱离业绩支持的画饼充饥式的高比例送配经常得不到投资者的响应，结果股价炒高了，但庄家并不能顺利逃亡。这时，庄家通常就会利用除权后股价的大幅下挫来迷惑投资者，即利用对敲等手段来制造所谓的有新庄家在该股目前的较低价位大肆吸筹的假象。

（3）对市场上已经形成共识的高成长绩优股票也要保持比较清醒的头脑

能够发掘并长期持有高成长的绩优股票是中长线投资者获利的最重要手段。但是，投资者要提防庄家刻意制造出来的绩优公司，如有些公司的所谓高成长，就与庄家的精心运作有着明显的关系。同时，也要尽量回避被庄家炒作过度的绩优股票，因为一只股票是否绩优，除了业绩之外，很大程度上与其价位的高低有关，过度炒作将会使绩优股票在相当长一段时间内价值高估而致使其成为另一种意义上的绩差公司从而少有机构主力问津。

另外，中长线投资者还应主动出击，挖掘具有增值潜力的个股。比较有效的方法是，在刚刚上市的新股、次新股尤其是新股中找出明显有大庄家采取高打方式建仓的个股进行跟踪研究，在确信该股的潜质后，果断介入，并长期持有"与庄共舞"。

这种做法表面上看来风险比较大，但实际上却是非常小的，因为庄家在广大中小投资者普遍认为，个股价位偏高时大肆吸纳一般有它的理由，投资者与庄家一同进驻某只个股，一般能够保证自己的成本不超过甚至低于庄家，不用担心庄家将获利筹码派发给自己。