随机指标KDJ是什么意思？KDJ指标的计算方法、应用原理及买入时机有哪些？

随机指标 KDJ

1.KDJ 指标概述

随机指标 KDJ 是由乔治·莱恩（George Lane）博士首创的一个实用技术分析工具，最早用于期货行业。它综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，用来度量股价脱离价格正常范围的变异程度。由于期货风险性波动较股市大，需要较短期、敏感的分析工具，由此产生了随机指标，并取得了巨大的成功。KDJ 指标考虑的不仅是收盘价，而且有近期的最高价和最低价，这避免了仅考虑收盘价而忽视真正波动幅度的弱点。也正因为如此，随机指标对于股票中、短线的技术分析也颇为适用，经常用于判断股票的超买和超卖现象。

随机指标（KDJ）是以 KD指标演变而来的，而 KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖的现象，在 KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与 D线配合J线组成 KDJ指标来使用。由于KDJ 线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。

随机指标所反映的价格变动趋势，是通过对当天收盘价格在过去一段时间里，全部价格范围内所处的相对位置进行指数平均，从而对以后的价格变动进行预测。其理论依据是;当价格上涨的时候，收盘价格倾向于接近当日价格区间的上端; 相反地，当价格下跌的时候，收盘价格倾向于接近当日价格区间的下端。

随机指标（ KDJ ）是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K 值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的 KDJ指标（如图 15-11）。

如图所示，KDJ 主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。

2.KDJ 指标的计算方法

RSV是英文 Raw Stochastic Value 的缩写，中文意思是未成熟随机值。RSV指标主要用来分析市场是处于"超买"还是"超卖"状态∶RSV高于80%候市场即为超买状况，行情即将见顶，应当考虑出仓 ; RSV低于20%候，市场为超卖状况，行情即将见底，此时可以考虑加仓。

N日RSV=（N日收盘价-N日内最低价）÷（N日内最高价-N日内最低价）×i00

当日K 值=2/3× 前1日K 值+1/3× 当日 RSV;

当日D值=2/3× 前1日D 值+1/3× 当日K值;

当日J值=3× 当日K 值-2× 当日 D值。

若无前一日K 值与 D值，则可分别用 50 来代替。

以9 日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的 RSV值，即未成熟随机值，计算公式为∶

9日RSV=9日的收盘价-9日内的最低价）÷（9日内的最高价-9 日内的最低价）×100（计算出来的数值为当日的 RSV）K值=2/3× 前一日K值+1/3× 当日 RSVD值=2/3× 前一日D值+1/3× 当日的K植若无前一日K 值与D值，则可以分别用 50 代替。J值=3× 当日K值-2× 当日 D值

3.KDJ 指标的应用原理

当白色的 K 值在 50 以下的低水平，形成一底比一底高的现象，并且K 值由下向上连续两次交叉黄色的 D 值时，股价会产生较大的涨幅。

当白色的 K值在 50以上的高水平，形成一顶比一顶低的现象，并且K 值由上向下连续两次交叉黄色的 D 值时，股价会产生较大的跌幅。

白色的K线由下向上交叉黄色的 D线失败转而向下探底后，K线再次向上交叉D线，两线所夹的空间叫作向上反转风洞。当出现向上反转风洞时股价将上涨。反之叫作向下反转风洞。出现向下反转风洞时股价将下跌。

K值大于 80、短期内股价容易向下出现回档; K 值小于20，短期内股价容易向上出现反弹;但在极强、极弱行情中 K、D指标会在超头、超卖区内徘徊，此时应参考 VR、ROC指标以确定走势的强弱。

在常态行情中， D值大于 80后股价经常向下回跌;D值小于 20后股价易于回升。在极端行情中，D值大于 90，股价易产生瞬间回档; D值小于15、股价易产生瞬间反弹（见下图）。这种瞬间回档或反弹不代表行情已经反转。

J值信号不常出现，可是一旦出现，可靠性相当高。当J值大于100时，股价会形成头部而出现回落;J值小于 0时，股价会形成底部而产生反弹。

4.KDJ 指标显示的买入时机

下面，我们将讲解如何进一步把握随机指标的特性，并将决策依据具体化，从而进一步确切地把握买入的时机。

（1）指标的取值

通过前面的讲述，我们知道，当随机指标处于超买区，是卖出信号。而当随机指标处于超卖区时，是买入的信号。为了增加操作的正确性，提高胜率，有必要对指标的取值作更严格的界定。

和 D 值相比，K 值的灵敏度较高，不能单凭其进入超卖区发出的买入信号构成决策依据。因此我们可以通过 K 取值的极端状况来把握买入时机，而且这时的正确性往往更强。在正常情况下，当K达到超卖的极端读数，即 K 逼近0的时候，一般代表明显的弱势，K会反弹到 20～25 的区域，然后再度拉回。这种回抽的过程一般需要2 ～ 4个时间段（天、周或月），而回抽确认后，将极可能有一轮快速的小反弹，是较好的短线买入时机。尤其在时间参数段较长时，反弹发生的几率非常之高，且反弹幅度会更大。

例如∶四川长虹（600839），如图15-12，其月线KD指标在 1999年4月取值分别低至 6.35、9.46，且盘中表现为更低，预示着后面的强劲反弹;而该股在今年2月 23 日反弹之前，周、月 KD指标取值也非常低，预示着后面的技术性反弹。

（2）指标发生金叉

K线上穿D线是金叉，为买入信号。但是真正成为买入时机还需其他条件的配合;

①金叉的位置，发生在超卖区时，是较强的买入信号。

例如∶国元证券（000728），如图15-13，2000年 5月18日K、D于超卖区（K∶17.98、D∶13.78，而且是从5月 15日的 8.79、12.41 低位开始产生交叉趋势）发生金叉，为买入时机。

②当D处于其底部位置，而 K 向上发生3 次的金叉（前两次为预备金叉），第三次金叉将是强烈的买入信号。也就是说，低位交叉的次数越多，发出的买入信号越可靠。同样以国元证券（000728）为例，如图 15-14，该股在1999年12 月15 日，2月 29日K与D均处于超卖区金叉，后一次为更佳买人时机，而2000年1月 26日发生的金叉，以及 28 日的回抽确认后的金叉，虽然 K、D取值已脱离超卖区，但作为第三、第四次金叉，其提示的买入时机就更为及时、高效。

（3）"右侧相交"原则

当K在 D已经抬头向上时才与D相交，比 D还在下降时与之相交可靠得多。从上例也可印证这一点（后三次交叉均为右侧相交）。

满足了上述三个条件，将使买入更为安全可靠。当然，要求同时满足三个条件，也可能错失一些机会，这就需要投资者依据不同的市场环境、不同的投资品种，并基于自己对待风险与收益的态度来作出取舍，某些状况下，两个甚至单一的条件就能形成较好的买入决策建议。

（4）背离率

当 D 位于超卖区并形成两个依次上升的谷，而价格持续下跌的时候，构成了两极的底背离。在此情况下，如果是在D线已经转向之后，快的 K 线穿过慢的 D线，亦即两线的交叉发生在谷的右侧，就算构成了真正的买入时机。例如，在底部，如果 D线已经完成底部的动作并已经转头向上之后，K才向上穿越 D，这时的买入时机将更为成熟。

5.KDJ 指标显示卖出信号

卖出时机的把握，往往比买入时机的把握来得更难，这是因为∶ 价格在底部的时候，维持的时间往往较长，价格被动的幅度也较小，有更多的时间去掌握更多的买入时机;而价格居于顶部的时候，往往时间短暂，且价格被动的幅度更大，为了获得更大的收益，投资者往往会期盼能在最高价位或其窄幅区域，即最高位卖出，而最高位的价格形态是稍纵即浙的，加之价格顶部的形成，不可预测的因素也更多。

因此，对卖出时机的把握，不宜不切实际地把目标定在最高位，这样往往会招致更多的利润损失。而应该把卖出时机定位于一定的高位区间，这样一来，就能更从容地把握卖机，并有足够的时间来切实把握卖出信号，并由此作判断。当卖出信号明确时，虽然不能确定卖出价格是否最佳点，但大多可以确认为高位区间，也可以说是更为切实可行的卖出时机。

对卖出信号的发现与利用，相当程度上是与买入时机的把握对比井换个相反的角度来考察的。出于风险控制的考虑，既然卖出信号主要是对现有上升趋势的反转预警作用，那么，有时一个方面就已足够，而不像把握买入时机时那样。需要指标同时具备几个条件才能构成决策的有效依据。

（1）指标的取值

我们知道，当随机指标处于超买区时，是卖出的信号。为了增加操作的正确性，提高胜率，有必要对指标的取值作更严格的界定。

D相对 K 而言，反应较慢，因而更为稳重可靠，因此以 D的取值来作出判断将较为准确。而如果我们再对 D 的取值作更严格的界定，则将大大增加卖出信号的正确性。一般而言，最佳的卖出信号发生在 D值为 85 ～ 95的时候，取值越大，则准确性越高。

而K 由于其灵敏度较高，单凭其进入超买区发出的卖出信号并不能真正构成决策依据。事实上，当价格形态处于强烈的上升运动或趋势之中时，往往 K 取值较高，但并不构成卖出信号，尤其是一些相对低位开始启动的个股，其上涨趋势刚刚形成不久，K 取值就极可能步入超买区，这时候不但不构成卖出信号，反而说明该股处于强势之中，甚至在某种程度上反而可能构成买入信号。

我们可以通过K 取值的极端状况来发现卖出信号，而且这时的正确率往往较高。在正常情况下，当K 达到超买的极端读数，即 K逼近 100 甚至高位钝化的时候，一般代表可能转势，尤其是在高位的时间拖得较长的时候，卖出信号就会更强烈，准确性程度也更高。

（2）指标发生死叉

K下穿 D是死叉，为卖出信号。但是真正成为较有指导意义的卖出信号，还应视其具体情况而定∶

①死叉的位置。发生在超买区时，是较强的卖出信号。例如∶莱钢股份（600102），如图15-15，其KD指标2000年11月3日在超买区（K∶82.93，D∶85.28）发生死叉，为较强的卖出信号。

②死叉发生的次数越多，卖出信号将越可靠。再以莱钢股份（600102）为例，如图15-15，其在2000年9月20日至 11 月2 日发生的死叉次数，多达数次，较大规模的就有三次，很大程度上加强了卖出信号的准确性。

上述两个条件，如果能同时得到满足，将相对单一的条件更能提升卖出信号的可靠性，为卖出决策提供更为可靠的依据。

当随机指标位于超买区并形成两个依次下降的峰，而价格却持续上涨的时候，构成了涨跌顶背离。随机指标高位顶背离往往具有非常重要的意义，因为这时候的预警信号往往准确性较高。例如;沪综指 2001 年5月21日、6月6日、6月13 日价格形态依次形成三个上升的峰，但其KD指标的取值却依次下降（分别为 93.98、85.46;90.22、80.59;75.49、74.52），形成明显的顶背离，发出清晰的卖出信号。

而背离发生在 KD指标取值较高的区域，尤其是前面两次，发生在严重超买区域，从某种意义上加强了卖出信号的可靠性。

KD指标的曲线形态，往往也能构成较强的卖出信号。当指标在高位形成头肩顶、双顶或多重顶的时候，就是较强的卖出信号。再以莱钢股份（600102）为例，如图15-15，其在 2000年9月20日至1月2 日KD指标高位形成三重顶，再结合前后一段时间来看，则是较大形态的头肩顶，从指标的曲线形态来考察，也构成较强的卖出信号。