市场有风险?

干货知识 | 发布于2021-02-04

专注确定性

今天市场有些惊心动魄,有些人恐慌,有些人却很淡定。

淡定的是拥抱核心优质龙头的,调整看到的其实是机会。其实,大家可以去简单的看一下,核心龙头在市场调整的时候极其抗跌,比如比亚迪、招行、隆基等等,市场火热的时候却大幅领涨,这就是优质的力量。

但绝大大多数人还是恐慌的,因为很多人并没有专注核心品种,甚至有些投资者对自己的持有的公司质地怎么样、甚至干啥的都不知道,你说能不恐慌么。

有很多人可能也选择业绩好的,但却一直在跌。业绩只是公司盈利能力的一部分,还是具体研究业绩好的背后推动因素以及公司真正的盈利能力在哪,以及公司的行业景气度、市场竞争以及核心优势等等,这也是老张《如何寻找确定性好公司》投研课程的重点内容之一。

所以,投资千万不能马虎,要对自己的资金负责。

市场风险点在哪?

市场出现大幅调整,到底有没有大的风险呢,我们看几个方面。

第一,经济数据。

1月份,我国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%,比上月回落0.6个百分点,虽然出现一定程度回落,但连续11个月位于临界点以上,表明制造业继续保持扩张。

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1月份是我国制造业传统淡季,加之近期局部疫情持续,不少企业开始停产停工,影响了正常的生产经营,导致制造业景气度在数据上有所放缓。但在疫情逐步控制,以及节假日过后,制造业有望加速回暖。并且消费方面却火热不减,消费品行业1月PMI为52.3%,高于上月1.8个百分点,行业增长加快。

经济复苏的景气度仍在,龙头企业的盈利能力仍在,这个对市场支撑是具大的,不用有太大担心。

第二,汇率坚挺。

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目前人民币升值通道依然在持续,这主要是全球特别是美联储大放水导致的。在全球大放水下,A股的估值优势对资金的吸引力是巨大的,水往低处流。

前面老张文章中也在重点强调人民币升值,只要这个趋势继续,A股跌就是机会。所以,目前来看,没有多大风险。

第三,国内流动性。

近期市场最大的担忧是流动性拐点,短期流动性宽松预期是当前抱团行情的核心驱动力,央行的一举一动主导者市场动向。

从央行近期一系列操作来看,依然是稳中趋松的局面,当流动性预期过于宽松的时候,央妈会立刻回笼流动性;当资金利率大幅上行、流动性预期过于收紧的时候,央妈又会重启逆回购投放。

所以短期,流动性不会过于宽松或者明显偏紧,并且在春节前后资金需求大下,还会趋于宽松,春季躁动行情还是有所期待的。

但流动性是市场的主导因素,这个流动性拐点一定会来,需要关注几个东西。

一个是2月中下旬(节后),央行将发布2020年四季度货币政策执行报告,需要重点关注下一阶段货币政策的取向。

再一个就是3月18日的美联储议息会议,这个基本上牵动着全球资金流动性的神经,一旦有新的动向,别的央行大概率会跟随,国内基本也是这样。

所以短期来看,至少上半年市场流动性不必过于担忧,机会还在,要好好把握。

那么流动性拐点来临,可怕么,这也是第四点内容。

第四,居民财富搬家。

当然市场资金流动性对A股市场的影响是比较大的,一旦收紧,也会带来连锁反应。但近两年一个明显的变化就是居民财富大搬家,其实市场增量资金来自于居民的财富,从火爆的基金认购上就能看出来,并且还在加速流入基金,这个基本不受流动性的影响。

所以流动性收紧短期会影响市场,但不会改变A股慢牛的特征,但需要精选优质品种,考验的是投研能力。

第五,政策助推。

近段时间以来,政策方面加快资本市场改革,包括全面推进注册制、引导长线资金入市等等,都在呵护市场,短期内基本上看不到大的风险。

但在投资上,大家还是避开一些公司。

业绩下滑的、暴雷的、中小市值没看点的、有退市风险的、前期大幅炒作的等等,一定要好好去了解公司,对自己资金负责。

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