成长性好的行业,有五个判断标准!

干货知识 | 发布于2020-11-12

放长线,才能钓大鱼,想要成为一个合格的价值投资者,就必须学会从众多公司中选择出你中意的一两家,进行基本面分析。因为基本面分析是根本,技术分析只是辅助手段。假设股市是一棵树,基本面分析好比这棵树的根,技术分析只是枝干。树根深深扎入土壤里,汲取养分,这棵树才能茁壮成长,没有树根,谈何枝干?树根长的越深,营养越充分;再加上枝干向外伸展,这棵树才会更加茂密。 

基本面分析包括行业、企业和财务指标分析等,今天我们主行业分析。在贝壳投研(ID:Beiketouyan)看来,成长性好的行业,一般有五个判断标准。 

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一、分析之前需要了解的内容 

如果你想研究一下这个公司是不是好公司,第一步应该干什么呢?当然是弄清楚这家企业是做什么买卖的。例如贵州茅台大家都知道是白酒企业,海天味业是卖酱油的…… 

这些很有名气的公司大家都知道,要是遇到一家不熟悉的企业怎么办呢?有什么办法能快速搜集到有关该企业的关键信息呢?

贝壳投研(ID:Beiketouyan)根据自己研究的经验,总结了以下几点: 

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方法很多种,适合自己就好。贝壳投研(ID:Beiketouyan)习惯用第四种:下载“华泰证券”电脑版,比如搜索“小熊电器”,然后按F10进入下面这个界面,最上面有图标,想了解什么点一下就可以了。 

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如果看完这些感觉小熊电器还不错,可以再具体看招股说明书、年报和券商研报,这些可以在巨潮资讯网找到。

 二、行业分析的五个判断标准 

接下来就以小熊电器为例,为大家介绍关于行业,我们需要了解的一系列问题:

1、该行业行业有没有周期性 

如果有,行业具体处于起步期成长期成熟期、衰退的哪一个阶段?一般处于成长阶段的行业,发展潜力更大。小家电行业受国家宏观经济环境影响,与国民可支配收入水平呈正相关。消费者对品质生活的追求使得小家电走进了千家万户,该行业没有表现出明显的周期性特征。不过小家电季节性特征明显,一般下半年为销售旺季。 

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2、该行业的市场规模(行业空间)还有多大? 

行业空间太小,很容易触及天花板,企业很难有长远发展;行业空间大,企业成长不会受到限制,未来才有前途。 研究机构统计数据显示,2019年小家电市场规模4015 亿元,预计到2023年可以突破6000亿元,该行业市场空间还很大,小熊的成长空间也十分广阔。 

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3、该行业的产业链构成、集中度如何?

在上中下游中有哪些上市公司 

小家电产业链构成如下图: 

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(1)上游:原材料供应商 

塑料原料、五金制品和微电机等是小家电的主要原材料,原材料价格波动会影响小家电企业的生产成本,进一步影响企业的盈利情况。 

(2) 中游:小家电制造商 

按产品可以分为三类:厨卫小家电、家居小家电和个人护理小家电,例如美的集团、格力电器、九阳股份等。按渠道分为:国际小家电企业、国内大家电企业和国内小家电专业企业。 图片7.png

3、下游:小家电销售 

小家电行业的下游行业涉及销售渠道和终端消费者,小家电产品通过各类销售渠道到达消费者手中,销售渠道是小家电企业参与竞争的关键因素。目前,小家电的销售渠道既有超市、专卖店等传统渠道,也有电商平台等新兴网络渠道。 

至于竞争格局,即行业中谁是龙头,有哪些公司参与竞争,前几个企业的市场占有率如何?是寡头垄断还多头垄断,抑或多元竞争格局。 

4、行业的产品属性是什么? 

产品属性一般分为快销品、耐耗品,按需求弹性高低又可以分为必需品和非必需品。例如海天味业的酱油是生活必需品,同时又是快销品,因此受到资本市场资金的追捧。 

小家电产品相比空调、冰箱来说,使用寿命较短,更新换代快。特别是随着消费升级,人们对品质生活有所追求,小家电产品销量暴增。例如小熊电器的产品有酸奶机、电热饭盒和加湿器等,这些是非必需品,但小熊从产品颜值和价格入手,丰富产品特征,让非必需品逐渐被越来越多的人需要。 

5、该行业相关的国家政策有哪些? 

政策对于行业来说,相当于催化剂。例如国家政策支持新能源汽车的发展,汽车行业利好,相关公司比亚迪也因此受益。不论是哪个行业,只要有政策支持,该行业及行业内的企业都会受益。 

三、总结 

从概率上说,好行业中更能出现好公司。所以,选择公司首先要判断公司所处在什么行业,竞争格局如何。通过产业链梳理可以知道上中下游分别有哪些优质公司、龙头企业,好行业中再选出好企业,这是贝壳投研(ID:Beiketouyan)一直在做的事情。本文只是以小熊电器为例作了行业分析,分析思路就像是一个模板,遇到感兴趣的公司可以直接套用。(ty015)

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