新政松绑,光伏玻璃涨价还会继续吗?

港美股 | 发布于2021-02-20

光伏玻璃,是今年光伏产业链上产能缺口最大、价格飙升幅度最大的细分环节,光伏组件企业甚至一度面临有钱都拿不到货的困境。

放开光伏玻璃产能置换限制,是工信部对光伏行业对放开光伏玻璃呼声的积极回应。那么,此次政策松绑能否解决产能受限问题?

一、新政松绑,产能放开

今年,光伏产业链上最紧缺的就是光伏玻璃。光伏玻璃是光伏组件的上游原材料,其强度、透光率等直接决定了光伏组件的寿命和发电效率,是晶硅光伏组件生产的必备材料。因此,光伏玻璃行业是光伏行业的重要组成部分,其发展与光伏行业的发展和变化息息相关。

光伏玻璃不仅需求爆棚,新上光伏玻璃项目也必须开展产能置换。这意味着,光伏玻璃新建产能较为困难。“一刀切”的产能政策进一步加剧了光伏玻璃的紧缺。目前,光伏延压玻璃企业的库存量和库存天数已经能说明一些问题,光伏玻璃的严重缺货已经开始影响光伏组件企业的日常生产。

新政松绑,光伏玻璃涨价还会继续吗?

12月10日,在中国光伏行业年度大会的圆桌论坛上,阳光电源的董事长曹仁贤说:“谁也没有想到我们今年被玻璃“划伤”了,原本今年的目标是50GW的装机量,但事实上即便现在能装上去,也是没有利润可言的。”

12月16日,工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》,明确指出:光伏压延玻璃可不制定产能置换方案。目前,这一修订稿还处向社会征求意见阶段,征求意见截至2021年1月19日,正式发布要在这之后。

此消息一出,光伏业内纷纷叫好。但是,资本市场的反应却截然不同,光伏玻璃行业的双寡头信义光能和福莱特的股价应声而跌。12月16日当天,福莱特A股收盘价为33.83元,跌幅3.54%,港股跌幅达11.27%。而信义光能港股收盘价为13.94元,跌幅2.24%。此次光伏玻璃企业的股价大跌,可能与产能放开后预计玻璃价格走低有关。

二、供需失衡有多重因素

1、疫情影响

今年年初,受到公共卫生事件的影响,部分光伏玻璃产能提前冷修,一些在建光伏玻璃生产线项目受疫情影响推迟点火。

2、双面双玻组件需求提升

双玻组件的发电增益已被用户端认可,逐步替代单玻成行业趋势。目前双面组件比单面组件单价高约5-7分/W,发电增益在5%-10%左右。

相同规格的组件,双玻组件对光伏玻璃的需求是单面组件的2倍,用量加倍。双玻组件快速渗透,光伏玻璃供不应求。2019年双玻组件的市场占有率约为14%,预计2020年有望提升至30%以上,2025年则预期提升至60%,增速迅猛。2020年,央企招标中,双玻组件达到总招标量的61%。

3、产能不匹配,结构性短缺

目前,光伏组件大尺寸多样化,原有玻璃产能不匹配,造成结构性短缺。11月29日,工信部召开的光伏玻璃对接会上预测,2021年光伏行业玻璃缺口为8-10GW,同时因组件尺寸升级以及大硅片比重增加,只有新建的窑炉才可满足大尺寸玻璃的需求,预估明年大尺寸玻璃的满足率仅50%-60%。

4、光伏组件出口量增加

海外需求没有受到疫情的影响,但是产能却被迫停车了,中国成为了光伏组件稳定的全球供给方,光伏组件出口量大幅攀升。

5、产能投建周期长

光伏玻璃尤其是原片加工环节具有极强的重资产属性。最先进的1200T/d的产线投资达8-9亿元人民币,建设周期长达18-24个月。尽管当前多家光伏玻璃企业已经制定扩产计划并着手建设,但“远水解不了近渴”。

上面所说的多重因素解释了从今年下半年开始光伏玻璃紧缺以及价格一直在飙升的原因。

特别是从第三季度至今,在短短四个月中,玻璃价格已经翻番,直接上冲到了历史高位。加上光伏行业历来的季节性抢装,造成玻璃“一片难求”的局面,涨势更是刹不住。

据统计,镀膜3.2mm光伏玻璃价格由年初的29元/㎡飙升至截至11月的42元/㎡,涨幅高达45%。镀膜2.0mm光伏玻璃的价格也是一路上扬,甚至早于3.2mm率先反弹。

虽然光伏玻璃产能置换的新政仍存变数,但是对于光伏组件龙头企业而言,可谓是“久旱逢甘露”。不过,政策松动也不代表着万事大吉,毕竟按照目前的供需情况,光伏玻璃涨价预计将持续到明年。如果光伏玻璃厂商的扩产节奏发生变化,或者是需求再度爆发,供需紧张的局面或还将持续。

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