​跌破年线,科技股的寒冬来了?

港美股 | 发布于2021-05-14

2021年以来,以各行业市值龙头为主的A股的“核心资产”连续调整。A股的股王贵州茅台,也是在5月10日跌破了1900元,最低下探到1,866元,创下了2021年以来的调整新低。

无独有偶,港股市场上的“核心资产”也是一样,尤其是科技股。

1、“缺芯潮”将加剧?

由于新冠病例持续增加,马来西亚在5月12日-6月7日将实施全国封锁,以应对新冠疫情蔓延的趋势。

马来西亚是全球半导体封装测试的主要中心之一,有超过50家半导体公司,其中大多数是跨国公司,包括AMD、英飞凌、意法半导体、英特尔和日月光等。

​跌破年线,科技股的寒冬来了?

马来西亚也是日、台系企业电阻产品的制造重地,其中尤其是以台湾电阻厂商为重,像华新科技、旺诠(奇力新旗下)很大比例的电阻产能在马来西亚。

虽然很多大厂在全球都有产能,可以通过其他区域的产能调配,从一定程度上来弥补马来西亚工厂的产能损失。但是,在目前全球晶圆制造及封测产能持续紧缺的背景之下,恐难以有效解决,并将进一步加剧全球缺芯的现状。

2、全球科技股都在调整

目前,全球的科技股都迎来调整浪潮。

在当地时间周三,美股科技股相对集中的纳斯达克指数跌破半年线,该指数上一次跌破半年线还是2020年3月全球新冠疫情大爆发,全球股指连续崩跌之时。

​跌破年线,科技股的寒冬来了?

在纳斯达克指数的大型成分股中,有多只股票自年内高位的最大回撤幅度也甚是惊人。比如,特斯拉自年内高位的最大回撤超过40%;PAYPAL的最大回撤接近30%;苹果公司的回撤也是接近20%。

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不过,相较于港股科技股的恒生科技指数,纳指近期回撤幅度还是相对小一些。

3、恒生科技指数跌破年线

恒生科技指数囊括了所有的在港上市的重要大型科技企业,很多企业更是在近两年刚刚在港交所上市。可以毫不夸张的说,恒生科技指数的成本股基本上包含了中国最主要的高新科技企业!

​跌破年线,科技股的寒冬来了?

恒生科技指数的高波动性是由其成分股的高波动性造成的。根据相关数据,恒生科技指数目前已经跌破年线,这是自该指数发布以来首次跌破年线。恒生科技指数在2020年7月发布,发布以后一直呈现上涨趋势,但自今年2月份开始见顶回落,日前开启了新一轮的跌势。

不仅指数跌破年线,在连续下跌后,恒生科技指数近日一度触及阶段低点7533.21点,较2月份的高位调整幅度已超过30%。

一般认为,技术性熊市是指股指从最近的高点下跌超过20%,从技术上确立熊市成立。照此这么看,恒生科技指数早已进入技术性熊市。

​跌破年线,科技股的寒冬来了?

技术性熊市是市场在持续上涨之后出现的一个回潮,而真正的熊市是经济危机导致的市场大幅下跌。从纯技术角度考虑,下跌20%就进入了技术性熊市。如果较近期高位下跌至少10%,则表示股指已牢牢处在回调区域。

一般来说,技术性熊市发生在真正熊市初期阶段,在技术性熊市发生时,市场做多氛围溃散,任何利空都可能导致个股出现恐慌性股票下跌,而每次反弹时间越来越短幅度也越来越小,股市易跌难升。

恒生科技指数的疲弱源于其多只成分股的连续调整,多股较年内高位回撤幅度较大。

截至5月12日收盘,在恒生科技指数的成分股中,有16只股票自年内高位的回撤幅度超过40%,占比超过一半。其中新东方在线、微盟集团、明源云最大回撤甚至超过了50%。

​跌破年线,科技股的寒冬来了?

在大市值的互联网科技公司中,美团、快手小米集团的最大回撤幅度已经接近腰斩。阿里巴巴和腾讯控股的最大回撤幅度也是超过两成。

不过,天风证券认为,港股科技股虽然在下跌,但是吸引力却是不断增加。在港交所放宽了同股不同权、未盈利的生物科技行业公司上市标准后,港股市场以金融、地产等周期性标的为主导的传统格局或将逐步改变。

在中概股回流、A+H上市等因素影响下,优质企业赴港上市的趋势中长期不会改变。港股作为中国最优质的新经济类公司汇聚地,势必将吸引海外资金流入,为优质企业形成估值支撑。

1、京东物流计划5月17至5月21日启动招股,5月28日在港上市。据悉,京东物流此次计划发行10%股份,估值约350亿美元,折合人民币约2253亿元。

2、卫龙在昨日晚间提交赴港上市招股书,由大摩、瑞银、中金公司担任联席保荐人,拟上市企业名称为“卫龙美味全球控股有限公司”。

3、高盛发布研究报告称,予舜宇光学(02382)“沽售”评级,目标价92港元,对2021年镜头行业仍维持负面看法,主因智能手机镜头设计改变及竞争加剧。

编者按:本文转载至微信公众号读懂港美股,贝壳投研经授发布。

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