五月，最看好这只疫苗龙头！

五一假期，国外疫情继续严重。已经从印度已经往周边国家蔓延了。

据《纽约时报》及《卫报》报道，尼泊尔疫情曾在今年2月至3月趋缓，日新增病例数保持在50例至100例之间。然而随着印度第二波疫情大暴发，尼泊尔疫情也陷入持续恶化，平均每天报告的新增病例数超过4000例。

根据尼泊尔卫生部门5月4日下午公布的统计数据，过去24小时尼泊尔新增新冠肺炎确诊病例7660例，新增死亡病例55例，两项数据均再次刷新该国疫情暴发以来的最高纪录。

尼泊尔（绿）及印度（紫）每百万人单日报告的新增确诊病例数走势颇为相似   

图源：Our World in Date网站

如此来看，印度周边的国家也岌岌可危呀。

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国内，也有病例了！

原病毒现在疫苗基本能够解决，但关键变异病毒打了疫苗也不一定有用，这就有点可怕了，加上印度疫苗现在并未完全解决。所以，节后疫情相关板块应该还会继续热一阵子。

小董最看好疫苗股中的智飞生物，认为智飞生物还会继续上涨。

当然不仅小董看好，还有多家证券商把智飞生物列入了5月金股。

智飞生物是一家集疫苗、生物制品研发、生产、销售、推广、配送及进出口为一体的生物高科技企业，产品涵盖细菌类疫苗产品、病毒类疫苗产品以及治疗性生物制品。

自成立以来，公司坚持“技术+市场”双轮驱动模式，一贯重视产品研发，旗下智飞绿竹、智飞龙科马两处国家级高新技术企业为公司研产基地。现已发展为国内综合实力最强的民营生物疫苗供应和服务商。

截至目前，我国有四种HPV疫苗上市，分别为GSK的2价HPV疫苗、默沙东的4价HPV疫苗及9价HPV疫苗（智飞生物代理）、厦门万泰的2价HPV疫苗。2017年，智飞生物拿下默沙东4价HPV疫苗在中国的独家代理权后，成功驶入高速发展的快车道。

财报显示，2020年智飞生物实现营业收入151.90亿元，同比增长43.48%；实现归母净利润33.01亿元，同比增长39.51%；实现扣非归母净利润33.23亿元，同比增长39.13%。

截至2021年4月19日，共有包括四价HPV疫苗在内的5款代理产品，以及ACYW135多糖疫苗、AC结合疫苗、Hib疫苗、微卡及宜卡5款自主产品。

此外，还有1款重组新冠疫苗（CHO细胞）于3月在国内获批紧急使用，目前已在多省接种使用。随着国内疫苗接种持续提速，公司新冠疫苗后续有望放量，对公司业绩产生积极影响。目前该疫苗海外临床正在积极推进，有望为疫情贡献力量。

拆解年报数据来看，从产品而言，公司代理产品依然是其经营的支撑。

需要注意到的是，在凭借代理产品获得相关可观的营收增长的同时，代理产品在总营收中的占比亦呈逐年扩大的趋势。数据显示，智飞生物代理产品2017年-2019年分别实现2.74亿元、38.88亿元以及91.89亿元，对应占总营收比例为20.41%、74.36%与86.79%。

此外，在研发投入方面，公司继续保持高增长。由2017年的0.94亿元，增长至2020年的4.81亿元，研发投入占自主产品收入比例为40.02%，较2019年同期的2.59亿元，同比大增85.61%。报告期内，智飞生物多项产品亦取得阶段性进展。

2020年，疫苗批签发在新冠疫情的催化下，全年整体实现稳步增长。受益于国内庞大的人口基数，以及居民可支配收入和健康意识提升，在重磅疫苗品种的上市或现有疫苗产品升级换代的拉动下，我国疫苗行业市场迎来快速增长。

数据显示，报告期内，智飞生物自研在售的ACYW135流脑多糖疫苗、Hib疫苗以及AC结合疫苗的批签发量及市占率均实现了大幅提升，并稳居市场鳌头。

值得一提的是，在新冠疫苗研发方面，公司也取得可喜的成就。疫情期间，智飞生物审时度势，积极、迅速与中科院微生物研究所签署合作研发协议，共同开发的重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）于2020年6月份启动临床试验，10月获得Ⅰ、Ⅱ期临床试验安全性和免疫原性关键数据，2021年3月被国家药监局批准纳入紧急使用，并在乌兹别克斯坦获批使用。

中信建投指出，公司新冠疫苗年化设计产能预计原液可达10亿剂次，成苗可达3亿剂次，有望持续扩产，新冠疫苗产能较大、成本优势明显，商业化价值可期。

总结一下：

公司自研产品的持续放量以及销售代理进口产品推动盈利上升。随着公司研发投入不断增加，自研产品的研发持续推进，有望带来业绩增长的进一步支撑。随着国内接种率的提升和海外接种的推进，新冠疫苗将进一步贡献公司业绩。如今海外疫情持续严重，智飞生物作为疫苗龙头，新冠疫苗又取得不错成效，后期有望持续受益，五月继续看好它！

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